Bei der Installation von Delphi 7 oder früher unter Vista muss man ein bisschen tricksen, das habe ich hier beschrieben:
http://www.delphi-library.de/viewtopic.php?p=544403
Was ist denn unter Datei --> Neu vorhanden? Nicht Anwendung? Und unter Datei --> Neu --> Weitere... --> Neu?
Empfehlen würde ich aber eher Turbo Delphi, das funktioniert unter Vista besser, da gibt es auch keine Probleme mit den Randabständen usw.:
http://www.delphi-library.de/viewtopic.php?p=539975