Du setzt ja auch nicht den Parent des Images, das ist die Komponente, auf die es gelegt werden soll. Der Parameter an den Konstruktor ist der Besitzer, d.h. derjenige, der für die Freigabe des Objekts verantwortlich ist.
Und dann noch zum Pfad:
Relative Pfade sind Roulettespiel, das ist nur Glück, wenn das klappt.
http://www.delphi-library.de/viewtopic.php?p=499701