Steht doch klar in der Beschreibung:
Zitat von
MySQL-Hilfe:
Das Konto erhält ein Passwort mit der optionalen IDENTIFIED BY-Klausel. Der Wert user und das Passwort werden auf gleiche Weise übergeben wie bei der GRANT-Anweisung. Insbesondere müssen Sie das Schlüsselwort PASSWORD weglassen, um das Passwort im Klartext angeben zu können.