Einfach ausgedrückt, ermöglicht ProcessMessages, dass Windows zum Zuge kommt und seine Warteschlange aufräumt. Dazu gehört z.B. das Neuzeichnen Deines Formulares, falls es von anderen Fenstern überdeckt war u.dgl.
Wenn eine Anwendung Anweisungen enthält, welche sehr langwierig sind, sollte man diesen Befehl einbauen, da Windows sonst erst zum Zuge kommt, wenn eine Funktion aufgerufen wirsd, die ohnehin auf die Windows-Nachrichten-Warteschlange zugreift. Falls Du z.B. langwierige Berechnungen vornimmst, sorgt ProcessMessages dafür, dass Dein Fenster wieder in Ordnung gebracht wird, falls es von anderen Programmen verdeckt war.
Nachdem der Aufruf natürlich Zeit kostet, soll man ihn aber nur an Stellen einbauen, wo der Befehl nicht extrem häufig aufgerufen wird.