Du könntest das prinzipiell mit einer Bitmap machen, aber höchstwahrscheinlich ist es ein eigener Cursor. Solltest du es mit Bitmaps realisieren wollen, musst du auf mehrere Dinge achten:
-Die Bitmap muss sich mit dem Cursor bewegen (Stichwort Windows-Hook

)
-Du musst die Bitmap bewegen: entweder als Image auf einem Form oder jedesmal auf den Desktop zeichnen

-Mit einem Cursor gehts viel einfacher