Jupp, da wirst du leider das Edit ableiten müssen und den Text selbst malen (nur wenn ReadOnly und Text='', sonst einfach den Default-Painter lassen).
Es gibt bestimmt auch noch irgendwo Beiträge im Netz, wo jemand das Paint vom TEdit überschrieben hat, um "früher" ein ähnliches Verhalten zu implementieren.
Wenn der Text nicht selektier und kopierbar sein muß,
dann ein unsichtbares TPanel drumrum (BevelOuter=bvNone und auch Caption leer und/oder ShowCaption=False)
und am Ende Panel.Enabled=False anstatt Edit.ReadOnly=True.
Alternativ schauen, was passiert, wenn du einen
VCL-Style nutzt (muß nicht für alles, ginge auch nur für dieses Control) ... dort im Style dieses Verhalten anpassen (müsste es dort ja was für diesen Fall geben).