Hallo Mathias,
ich verstand nicht exakt was Du willst (ich habe noch nie mit *.HLP -Dateien gearbeitet

),
so habe ich nun Deine Demo gestartet aber auch schnell eine eigene Demo mit
Delphi-Quellcode:
Application.HelpFile := 'C:\DOWNLOAD\DELPHI\!!!!!!NEW\HlpS_VCL\SAMPLE.HLP';
Application.HelpCommand(HELP_FINDER, 0);
gemacht.
Bei beiden Varianten funktioniert der Hilfe-Aufruf (D7 Enterprise auf WinXP Pro +SP1),
bei Deiner Exe funktionieren ausserdem alle Hilfe-Buttons korrekt.