Das ist doch aber der Sinn & Zweck der Transparenz: Daß die darunter liegenden Forms durchscheinen und bedienbar sind. Du könntest jedoch die Schriftart fetter wählen oder jedem Label einen Button soz. als Unterstrich oder Sockel spendieren, auf den dann geklickt werden kann. Oder du wählst für den Hintergrund deiner Labels eine andere als die Transparenz-Farbe.
Eine weitere Möglichkeit bestünde darin, alle Windows-Messages abzufangen und daraufhin zu prüfen, ob in eines deiner Labels geklickt wurde. Diesen Code mußt du dir aber selber austüfteln ...
dort steht schon ein bissel was dazu ...