Starte Delphi einmal mit Adminrechten.
Hatte man AutoUpdate im Setup aktiviert, dann war das eine blöde
IDE, denn das Update benötigt Adminrechte, welche Delphi standardmäßig nicht besitzt.
Mit etwas Glück reicht das schon und danach kann man Delphi dann wieder normal starten.
PS: Was steht denn bei dieser Setup.exe in den Dateieigenschaften?
Also zu was gehört diese, bzw. was macht sie.
Eventuell diese EXE auch selber mal starten.