Du solltest die Passwörter mit Base16 kodieren.
Base16 ist nichts anderes als eine Hexumwandlung.
siehe z.B. CodeLibrary
hier.
Base64 ist platzsparender, aber da Passwörter so kurz sind spielt das keine Rolle.
PS:
Bei Delphi2010 muss man achtgeben, dass die Hexumwandlung auch wirklich
funktionert - evtl. muss Datentyp string durch AnsiString ersetzt werden.